전체 글25 [#25-4-4] 투자 심리학 4편 – 군중 심리와 버블, 공포와 탐욕의 역사 투자 심리학 4편 – 군중 심리와 버블, 공포와 탐욕의 역사“다른 사람들도 다 하니까”라는 말처럼 위험한 투자는 없습니다. 군중 심리(Herding)는 버블과 붕괴를 반복시키며, 투자자에게 가장 큰 교훈을 남깁니다. I. 군중 심리란 무엇인가?군중 심리는 개인이 집단의 의견이나 행동에 무의식적으로 따라가는 현상입니다. 투자 세계에서는 탐욕 국면에서는 버블을, 공포 국면에서는 패닉 매도를 불러옵니다. 이는 합리적 분석보다 ‘다수가 옳을 것’이라는 착각이 강력하기 때문입니다. II. 버블의 역사적 사례① 튤립 버블 (1637)네덜란드에서 튤립 구근 가격이 집 한 채 값에 달했다가 단기간에 붕괴② 남해회사 버블 (1720)영국 투자자들이 ‘황금 기회’라는 말에 몰려들었다가 하루아침에 붕괴③ 닷컴 버블 (20.. 2025. 9. 11. [#24-4-3] 투자 심리학 3편 – 과잉 확신(Overconfidence), 내가 시장을 이길 수 있다고 믿을 때 투자 심리학 3편 – 과잉 확신(Overconfidence): 내가 시장을 이길 수 있다고 믿을 때“나는 다른 투자자보다 더 똑똑하다”는 생각은 달콤하지만 위험합니다. 과잉 확신(Overconfidence)은 투자자가 스스로의 능력을 과대평가할 때 발생하는 대표적 행동 편향입니다. I. 과잉 확신이란 무엇인가?과잉 확신은 자신의 예측력·정보력·판단력을 실제보다 높게 평가하는 심리적 오류입니다. 행동재무학 연구에 따르면, 많은 투자자들이 평균 이상의 능력을 가졌다고 믿지만 실제로는 대부분 평균 이하 성과를 냅니다. 이를 Illusion of Control(통제의 착각)이라고도 부릅니다. II. 투자 의사결정에 미치는 영향과도한 매매: 확신 때문에 불필요한 매매 빈도 증가 → 수수료·세금 증가.레버리지 남.. 2025. 9. 10. [#23-4-2] 투자 심리학 2편 – 손실 회피(Loss Aversion), 손실은 왜 두 배 더 아픈가? 투자 심리학 2편 – 손실 회피(Loss Aversion), 손실은 왜 두 배 더 아픈가?“100만원 벌었을 때의 기쁨”보다 “100만원 잃었을 때의 고통”이 두 배 이상 크게 다가옵니다. 이 현상을 손실 회피(Loss Aversion)라 부르며, 행동재무학의 핵심 개념입니다. I. 손실 회피 이론과 배경손실 회피는 카너먼과 트버스키의 프로스펙트 이론(Prospect Theory)에서 정의되었습니다. 인간은 같은 크기의 손실과 이익을 다르게 인식합니다. 연구에 따르면 손실의 심리적 고통은 이익의 기쁨보다 약 2배 이상 강력합니다. 예: 100만원 잃었을 때의 심리적 충격은 200만원 벌었을 때의 기쁨과 비슷합니다. II. 투자 의사결정에 미치는 영향손실 종목 끌고 가기: 본전 심리 때문에 회복 불가능한.. 2025. 9. 9. [#22-4-1] 투자 심리학 개요 – 우리는 왜 합리적이지 않은가?, 행동재무학 1편 행동재무학 1편 – 투자 심리학 개요: 우리는 왜 합리적이지 않은가?정보의 질이 같은데 결과가 다른 이유는 심리에 있습니다. 이 글은 투자자가 흔히 빠지는 행동 편향을 한눈에 정리하고, 바로 적용 가능한 통제 루틴을 제공합니다. I. 심리가 성과를 좌우하는 이유합리적 투자자는 존재하지만, 항상 합리적이진 않습니다. 공포·탐욕·피로·확신 편향이 결합될 때 우리는 통계보다 감정을 믿고, 시스템보다 직감을 택합니다. 수수료 0.1%를 아끼면서도, 공포장에 한 번의 패닉 매도로 연 3~5%p의 초과 손실을 냅니다. 즉, 수익률의 적은 시장이 아니라 나 자신일 때가 많습니다. II. 행동 편향 지도(한눈 정리)편향설명전형적 실수교정 키워드손실회피같은 크기의 손실이 이익보다 더 크게 느껴짐손실 난 종목을 질질 끌.. 2025. 9. 8. [#21-3-7] 위대한 투자자 철학 시리즈 인덱스 위대한 투자자 철학 시리즈 인덱스가치·장기·분산·사이클—레전드 6인의 관점을 카드로 요약했습니다. 각 카드에서 요약·체크리스트·본문으로 이동하세요. I. 목차 & 바로가기1편 · 벤저민 그레이엄1. 안전마진과 가치투자읽기 8~10분 · 가치평가 · 안전마진 · 규율내재가치보다 충분히 낮은 가격에서만 매수하는 원칙. 가치 함정 회피 체크리스트 포함바로 읽기 2편 · 워런 버핏2. 장기 복리와 경영진 신뢰읽기 9~11분 · 경제적 해자 · 자본배분복리의 힘, 해자 중심 기업 선택, 주주 친화적 경영진 평가 방법을 정리바로 읽기 3편 · 피터 린치3. 아는 것에 투자하라읽기 8~10분 · 텐배거 · PEG일상에서 발견한 성장 신호를 재무분석으로 검증하는 방법과 6가지 주식 분류바로 읽기 4편 · 하워드 막스.. 2025. 9. 7. [#20-3-6] 위대한 투자자 철학 6편 – 존 보글, 인덱스 투자와 ETF 혁명 위대한 투자자 철학 6편 – 존 보글, 인덱스 투자와 ETF 혁명Vanguard의 창립자 존 보글은 인덱스 펀드와 ETF를 통해 투자 혁명을 일으켰습니다. 그의 철학은 저비용, 분산, 장기 보유라는 단순하지만 강력한 원칙에 기반합니다. I. 존 보글과 Vanguard존 보글(1929~2019)은 1975년 Vanguard를 설립하며 투자 세계를 바꾸었습니다. 그는 투자자의 수익을 갉아먹는 고액 수수료와 단기 매매에 맞서, 저비용·투명·장기 투자의 길을 열었습니다. II. 인덱스 펀드의 탄생1976년 세계 최초의 인덱스 펀드인 First Index Investment Trust(현 Vanguard 500 Index Fund)를 출시했습니다. 초기에는 “존의 바보짓(Bogle’s folly)”이라 조롱받았.. 2025. 9. 6. 이전 1 2 3 4 5 다음
