스테이블코인(Stablecoin) 완전정복: 왜 뜨는가, 이더리움 위에서 발행된다는 뜻

스테이블코인(Stablecoin) 완전정복

왜 비트코인·이더리움과 함께 스테이블코인이 뜨는지, 그리고 “이더리움 위에서 발행된다”는 말의 정확한 의미까지 한 번에 정리합니다.

 

스테이블코인(Stablecoin) 완전정복

 

I. 스테이블코인이란?

스테이블코인(stablecoin)은 “가격 변동을 최소화”하도록 설계된 암호자산(토큰)입니다. 대부분은 1코인 ≈ 1달러(USD)처럼 특정 자산에 가치를 연동(페그, peg)해 크립토 세계의 ‘현금’ 역할을 노립니다.

 

목표 가치 안정(달러 등 기준가에 연동)

주요 역할 거래·정산·결제 단위(현금 대체)

핵심 차이 BTC/ETH처럼 “가격 상승”이 아니라 “가격 유지”가 설계 목적

 

※ 스테이블코인은 “안정”을 목표로 하지만, 구조와 시장 상황에 따라 디페그(1달러 이탈)가 발생할 수 있어요.

 

II. 왜 비트코인·이더리움과 더불어 스테이블코인이 뜨는가

1. 변동성 큰 시장에서 ‘대기 현금’이 필요하다

BTC/ETH는 변동성이 큽니다. 투자자들은 리스크를 잠시 낮추거나 재진입 타이밍을 잡기 위해 현금처럼 움직일 수 있는 자산을 원합니다. 스테이블코인은 24/7 글로벌로 전송 가능해 은행 송금보다 빠르게 “현금 포지션”을 만들 수 있어요.

2. DeFi(탈중앙금융)의 기본 부품: 담보·대출·정산 통화

DeFi에서 대출, 예치, 파생상품, DEX(탈중앙 거래소)를 굴리려면 계산 단위가 안정적이어야 합니다. “가치가 흔들리는 코인”만으로는 담보비율·이자·정산이 불안정해져요. 그래서 스테이블코인이 사실상 DeFi의 기축 통화처럼 쓰입니다.

3. 국경 간 결제·정산에서 ‘디지털 달러’ 역할

스테이블코인은 달러 가치 + 블록체인 전송성을 결합합니다. 국가 간 결제/정산에서 중개은행, 영업시간 등 제약을 줄이려는 수요가 커지면서 실무적 관심도 함께 증가했습니다.

핵심 한 줄 요약

스테이블코인은 “크립토 생태계에서 통용되는 가장 실용적인 돈(현금)”이기 때문에, 거래·DeFi·송금에서 사용처가 폭발적으로 늘었습니다.

 

III. 스테이블코인의 종류: 페그(1달러)를 어떻게 유지하나?

스테이블코인은 “유지 방식”이 핵심입니다. 아래 표로 구조를 한 번에 정리해볼게요.

 

유형	작동 원리	장점	주의할 점(리스크)
법정화폐 담보형 (1:1 준비금)	발행사가 달러/단기국채 등 준비금을 보유하고 토큰을 발행·상환(리딤)	구조가 직관적, 실사용(거래/결제) 확장성 큼	발행사·수탁기관 신뢰, 준비금 투명성, 규제 이슈
암호자산 담보형 (초과담보+청산)	ETH 등 담보를 온체인에 예치하고 가격 하락 시 청산으로 안정 유지	온체인 투명성 강화 가능, 탈중앙 성향	급락장에서 청산 연쇄(시스템 스트레스) 위험
상품 담보형 (금 등)	금 1g처럼 실물/상품 가치에 연동	자산 다변화, 인플레이션 헤지 기대	유동성/사용처 제한, 실물 검증·수탁 리스크
알고리즘형 (수요·공급 조절)	담보가 약하거나 없고 발행량/인센티브로 페그 유도	이론상 자본 효율성	디페그/붕괴 사례가 많아 구조적 리스크 큼

TIP: “스테이블”의 핵심은 ‘상환’과 ‘유동성’

특히 법정화폐 담보형은 언제, 얼마나 빨리 1달러로 상환 가능한지가 신뢰의 핵심입니다. 암호담보형은 담보비율·청산 메커니즘이 생존의 핵심이에요.

 

IV. “이더리움 위에서 스테이블코인이 발행된다”는 뜻

이 말은 간단히 말해, 스테이블코인이 이더리움 블록체인 상의 ‘토큰(대부분 ERC-20)’로 존재한다는 뜻입니다. 즉, 이더리움은 장부(원장)와 실행 환경(스마트컨트랙트)을 제공하고, 스테이블코인은 그 위에서 발행·이체·소각됩니다.

1. 핵심 개념 3가지: ERC-20 / 스마트컨트랙트 / mint·burn

• ERC-20: 이더리움 토큰의 대표 표준 규격(지갑·거래소·DeFi와 호환이 쉬움)
• 스마트컨트랙트: 토큰의 발행/이체/소각 규칙이 코드로 정의된 계약
• mint / burn: 토큰을 새로 찍어내거나(발행), 없애는(소각) 기능

2. “이더리움에서 발행”은 ‘달러가 온체인에 있다’는 뜻이 아니다

특히 법정화폐 담보형은 준비금(달러/국채 등)이 보통 오프체인(은행·수탁기관)에 있습니다. 이더리움에는 “토큰의 수량과 이동 기록”이 남는 거죠.

비유로 이해하기

이더리움은 “금융 앱이 돌아가는 운영체제(OS) + 거래 장부”이고, 스테이블코인은 그 위에서 돌아가는 “디지털 현금 앱(토큰)”에 가깝습니다.

3. 왜 하필 이더리움인가?

• 표준화(ERC-20)로 호환성이 높아 지갑·거래소·DeFi에 빠르게 통합
• DeFi 생태계가 커서 스테이블코인이 들어오자마자 사용처가 폭발
• 스마트컨트랙트 기반으로 자동화된 금융 서비스(대출·교환·정산) 구현이 쉬움

※ 실제로는 이더리움 메인넷뿐 아니라 L2(레이어2)나 다른 체인에서도 스테이블코인이 유통되지만, “표준+생태계” 때문에 이더리움이 핵심 거점인 경우가 많습니다.

 

V. 스테이블코인의 리스크: “안정”은 목표일 뿐, 보장은 아니다

1. 디페그(De-peg): 1달러에서 이탈

시장 스트레스가 커지면 스테이블코인 가격이 1달러 아래/위로 흔들릴 수 있습니다. 특히 알고리즘형은 구조적으로 취약했던 사례가 많아 주의가 필요해요.

2. 상환/준비금 리스크(법정화폐 담보형)

발행사가 보유한 준비금의 구성, 유동성, 투명성, 그리고 규제·수탁기관 리스크가 핵심입니다. “결국 1달러로 바꿀 수 있느냐”가 신뢰의 본질이에요.

3. 청산 연쇄 리스크(암호담보형)

담보로 잡힌 암호자산이 급락하면 청산이 동시에 발생해 시스템 부담이 커질 수 있습니다. 프로토콜 설계(담보비율/청산 방식) 이해가 중요합니다.

4. 규제 변화

각국 규제는 발행·상장·결제 사용처에 직접 영향을 줍니다. 제도권 편입은 성장의 신호이기도 하지만, 동시에 구조 변화를 요구할 수도 있어요.

체크 포인트

• 법정화폐 담보형: 준비금(무엇으로 구성?) + 상환(어떻게 가능?) + 감사/공시
• 암호담보형: 담보비율 + 청산 설계 + 극단 상황(급락장) 대응
• 알고리즘형: 인센티브가 무너질 때 어떤 안전장치가 있는가

 

VI. 실사용 체크리스트(거래·DeFi·송금)

• 목적이 무엇인가? (거래 대기자금 / DeFi 담보·예치 / 해외 송금·정산)
• 체인(네트워크) 수수료·속도를 확인했는가? (이더리움 메인넷 vs L2 등)
• 스테이블코인 유형을 이해했는가? (법정화폐 담보형 vs 암호담보형 vs 알고리즘형)
• 디페그 가능성을 감당할 수 있는가?
• 상환 가능성(리딤)과 유동성(거래량)이 충분한가?
• 보관 방식을 정했는가? (거래소 보관 vs 개인 지갑 / 보안 수준)

추천 접근법(초보 기준)

먼저 “사용 목적”을 정하고, 그 목적에 맞는 체인과 수수료, 그리고 스테이블코인의 구조를 확인하세요. 스테이블코인은 ‘투자 수익’보다 ‘현금 기능’이 핵심인 자산입니다.

 

VII. FAQ

Q1. 스테이블코인은 그냥 달러와 똑같나요?

달러 “가치”에 연동되도록 설계되었지만, 달러 자체는 아닙니다. 특히 법정화폐 담보형은 발행사·수탁기관과 준비금 운영에 신뢰가 필요하고, 시장 상황에 따라 디페그가 발생할 수 있습니다.

 

Q2. “이더리움 위에서 발행”이면 달러가 이더리움에 들어가 있나요?

대부분의 법정화폐 담보형은 준비금이 은행/수탁기관(오프체인)에 있고, 이더리움에는 토큰의 발행량과 이동 기록이 남습니다. 즉, 블록체인은 토큰 장부 역할을 합니다.

 

Q3. 스테이블코인도 수익을 낼 수 있나요?

가격 상승 자체는 목표가 아니라서 “시세차익”보다, 예치·대출 같은 금융 서비스에서 이자(수익)를 얻는 형태가 많습니다. 다만 그 과정에서 스마트컨트랙트 리스크/청산 리스크가 생길 수 있어요.

 

Q4. 가장 큰 리스크는 뭔가요?

한 줄로 말하면 “1달러로 돌아오는 길(상환/유동성)이 막히는 상황”입니다. 유형별로는 법정화폐 담보형은 준비금·상환, 암호담보형은 급락장 청산, 알고리즘형은 구조적 붕괴 위험이 큽니다.

 

스테이블코인은 미래의 돈이 될까? - 금융이 알고 싶을 때, 토스피드

VIII. 마무리

스테이블코인은 단순한 “또 하나의 코인”이 아니라, 크립토 생태계에서 현금·정산·결제를 담당하는 핵심 인프라로 자리 잡았습니다. 특히 이더리움(ERC-20) 기반 토큰으로 발행되면서 지갑·거래소·DeFi 전반에 빠르게 통합되었고, 그 결과 사용처가 폭발적으로 늘었어요.